Stratégies actions

Carmignac Emergents

FCP de droit françaisMarchés émergentsFonds ISR Article 9
Parts

FR0011147446

Saisir les opportunités prometteuses de l’univers émergent
  • Un portefeuille concentré et à forte conviction qui cherche à générer un alpha élevé dans l'univers diversifié des marchés émergents.
  • Un Fonds axé sur la sélection de sociétés de haute qualité offrant des perspectives de croissance attrayantes à long terme, dotées d'une situation financière saine et d'une rentabilité durable.
Allocation d'actifs
Actions93 %
Autres7 %
Au : 29 nov 2024.
Indicateur de Risque
4/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 71.5 %
+ 47.8 %
+ 28.9 %
- 5.0 %
+ 5.1 %
Du 30/12/2011
Au 03/12/2024
Performance par Année Civile 2023
+ 5.0 %
+ 4.7 %
+ 0.6 %
+ 17.7 %
- 19.2 %
+ 23.9 %
+ 43.9 %
- 11.5 %
- 16.3 %
+ 8.4 %
Valeur Liquidative
171.49 €
Actifs Nets
910 M €
Marché
Marchés émergents
Classification SFDR

Article

9
Au : 3 déc 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

Carmignac Emergents : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 oct 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant

Environnement de marché

  • Après un fort rebond en septembre, les marchés émergents ont légèrement reculé en octobre sur fond d’incertitude quant à la mise en œuvre de nouvelles mesures en Chine et aux prochaines élections américaines.

  • L’anticipation par les marchés d’une victoire potentielle de Trump a entraîné une hausse des rendements américains et un renforcement du dollar, ce qui a pesé sur les marchés émergents et les secteurs sensibles à la croissance.

  • Les marchés chinois ont été très volatils, en raison des inquiétudes suscitées par les élections américaines. En ce qui concerne les données économiques, celles sur la consommation de la Golden Week ont été mitigées. Toutefois, à la fin du mois, la Chine a publié des indicateurs positifs, tels que l’indice PMI manufacturier (NBS et Caixin), qui se situait dans la zone d’expansion pour la première fois en six mois. Les ventes au détail ont également augmenté, dépassant les attentes du marché.

  • En Inde, la hausse des taux d’intérêt et des prix du pétrole a pesé sur les marchés qui se sont repliés.

  • En Amérique latine, l’instabilité politique et la volatilité des prix des matières premières et des produits agricoles ont continué à produire un impact négatif sur les marchés locaux.

Commentaire de performance

  • Dans ce contexte, le Fonds a délivré une performance négative, tout comme son indicateur de référence.

  • Si nos positions en Inde et à Taïwan ont fait preuve de résistance et soutenu la performance du Fonds, nous avons souffert de la faiblesse de nos investissements mexicains, coréens (Samsung notamment) et chinois. Les marchés chinois se sont montrés assez volatils sur le mois, et se sont inscrits en baisse lorsque les sondages ont montré l’avance de Trump dans les États bascules.

  • Le principal contributeur à la performance a été la société TSMC, qui a publié des résultats encourageants et qui continue de voir son activité croître, en raison de la forte demande de semi-conducteurs liés à l’IA.

  • Notre principal détracteur sur la période a été Samsung Electronics, qui annonce un vaste plan de réorganisation visant à rattraper son retard dans les puces de mémoires.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Si nous restons constructifs sur les marchés émergents pour les mois à venir, nous pensons que les élections américaines, et notamment une éventuelle victoire de D. Trump, représentent un risque pour les marchés émergents, en particulier pour la Chine.

  • C’est la raison pour laquelle, en amont de cet événement imprévisible majeur que constituent les élections américaines, nous préférons garder un positionnement globalement prudent, avec une allocation modérée à la Chine et une exposition équilibrée, combinant des valeurs de qualité à forte visibilité (tech asiatique, Inde) contrebalancées par des sociétés dans des marchés moins attractifs mais dont la valorisation l’est clairement, surtout lorsque la gouvernance d’entreprise nous inspire confiance (Chine, Brésil).

  • Après le fort rebond des marchés chinois et en attendant l’annonce des mesures de stimulus fiscal, nous avons pris des profits sur nos titres chinois ayant surréagi à ces annonces, comme le portail immobilier Beike ou encore la Bourse HK Exchange.

  • Nous maintenons néanmoins une allocation mesurée au marché chinois (23% du Fonds), avec une légère sous-pondération par rapport à notre indicateur (27%) ainsi qu’un portefeuille concentré de sociétés ayant des valorisations attractives malgré leurs bons fondamentaux et qui disposent d’importants plans de retour aux actionnaires.

  • Au contraire, nous avons renforcé nos valeurs indiennes (Nexus) et brésiliennes (Equatorial) qui ont moins bien performé et qui disposent de valorisations attractives.

  • Nous avons également réduit nos principaux paris géographiques et mis en place des couvertures sur les devises (MXN, CNY) pour nous prémunir contre les risques géopolitiques résultant de l’élection américaine. Le Fonds mise donc essentiellement sur la sélection de titres, la santé financière et les valorisations de sociétés. Ce sont nos principales considérations dans la construction de nos portefeuilles, comme en témoignent nos dix principales positions, composées de sociétés pour lesquelles nous avons une grande confiance en termes de valorisation.

Aperçu des performances

Au : 3 déc 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. ​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 04/12/2024

Carmignac Emergents Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 29 nov 2024.
Asie78.4 %
Amérique Latine20.5 %
Europe de l'Est1.2 %
Total % Actions100.0 %
Asie78.4 %
cnChine
21.9 %
inInde
21.0 %
twTaiwan
14.0 %
krCorée du Sud
13.4 %
hkHong Kong
3.1 %
myMalaisie
2.7 %
sgSingapour
2.3 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement actions du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 29 nov 2024.
Poids des Investissements en Actions93.0 %
Taux d’Exposition Nette Actions93.0 %
Nombre d'Emetteurs Actions 38
Active Share83.0 %

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
Depuis plus de 30 ans, Carmignac a su se démarquer comme un pionnier sur les marchés émergents. L’alliance de notre analyse fondamentale financière et de notre approche extra-financière, renforcée au fil des années, nous permet de naviguer au sein des marchés émergents à travers notre stratégie dédiée.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Responsable Équipe Actions Émergentes, Gérant
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