Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio EM Debt

SICAVMarchés émergentsFonds ISR Article 8
Parts

LU2277146382

Saisir les opportunités obligataires des marchés émergents avec flexibilité
  • Accès à de multiples moteurs de performance au sein de l'univers émergent : la dette locale, la dette externe et les devises.
  • Une philosophie de conviction « non-benchmarkée » pour identifier les opportunités attractives des marchés émergents.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations96.6 %
Autres3.4 %
Au : 31 mai 2024.
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 6.8 %
-
-
+ 2.4 %
+ 1.7 %
Du 31/12/2020
Au 12/06/2024
Performance par Année Civile 2023
-
-
-
-
-
-
-
+ 2.8 %
- 8.9 %
+ 14.7 %
Valeur Liquidative
106.8 €
Actifs Nets
236 M $
Marché
Marchés émergents
Classification SFDR

Article

8
Au : 12 juin 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio EM Debt : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 mai 2024.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Au mois de mai, nous avons observé les premiers signes de normalisation de l’activité économique aux États-Unis, notamment sur le marché du travail, ainsi qu’une baisse des ventes au détail.

  • En dépit de données inflationnistes en léger repli, le discours des membres de la Réserve fédérale est resté prudent au cours du mois.

  • En zone euro, les signes de reprise de l’activité se sont poursuivis après la publication de données plus solides sur le PIB du premier trimestre.

  • Nous avons observé une dichotomie sur le marché des taux, avec d’une part une baisse des taux américains et un affaiblissement du dollar américain, et d’autre part une hausse des taux euro.

  • Les marchés émergents en devises locales ont terminé le mois légèrement en baisse, tandis que les marchés émergents en devises fortes ont continué d’afficher des performances positives en mai.

  • Le mois de mai a été marqué par des élections dans différents pays (Inde, Afrique du Sud et Mexique), qui semblent avoir provoqué une volatilité accrue dans les actifs de ces pays.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a terminé le mois avec une performance stable, légèrement supérieure à celle de son indice de référence.

  • Les principaux moteurs de la performance ont été les titres de la dette externe, en particulier Pemex, la Côte d’Ivoire et l’Ukraine.

  • La contribution de notre poche devises a été neutre. Le dollar américain et le real brésilien ont affiché une contribution négative, tandis que nos stratégies d’achat du peso chilien et de vente du yuan chinois ont contribué positivement.

  • Sur le plan des stratégies des taux locaux, nous retenons la contribution positive sur notre positionnement acheteur des taux chinois ou mexicains.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Dans le contexte actuel, nous avons augmenté la sensibilité taux du Fonds pour la porter à plus de 400 points de base en fin de période.

  • En ce qui concerne les taux locaux, le Fonds continue de privilégier des pays comme le Mexique et le Brésil, où les taux réels à court terme restent extrêmement élevés.

  • Nous avons en revanche pris nos bénéfices sur la stratégie acheteuse de taux chinois.

  • Sur le plan des devises, le Fonds maintient un positionnement acheteur sur le real brésilien et le peso chilien. Toutefois nous avons continué à réduire notre position longue sur le dollar US.

  • In fine, le Fonds continue d’avoir une position longue sur la dette des marchés émergents en devises fortes, notamment dans la région EMEA et en Amérique latine.

Aperçu des performances

Au : 12 juin 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Jusqu'au 31 décembre 2023, l'indicateur de référence était JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 13/06/2024

Carmignac Portfolio EM Debt Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 31 mai 2024.
Amérique Latine38.0 %
Europe de l'Est21.3 %
Europe14.6 %
Afrique12.5 %
Asie5.1 %
Moyen-Orient4.6 %
Asie Pacifique2.5 %
Amérique du Nord1.5 %
Total % Obligations100.0 %
Amérique Latine38.0 %
mxMexique
21.7 %
coColombie
5.7 %
République Dominicaine
3.7 %
Pérou
2.8 %
arArgentine
2.0 %
Equateur
1.6 %
clChili
0.3 %
Brésil
0.2 %
crCosta Rica
0.1 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 mai 2024.
Sensibilité4.4
Yield to Maturity *7.8 %
Coupon Moyen5.3 %
Nombre d'émetteurs57
Nombre d'obligations78
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Le Fonds s’adresse aux investisseurs obligataires à la recherche de rendements plus élevés que ceux proposés par les marchés développés, en tirant parti du potentiel des marchés émergents.
Découvrez les caractéristiques du Fonds
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »