Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

SICAVMarchés mondiauxFonds ISR Article 8
Parts

LU0336084032

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
Allocation d'actifs
Obligations76.4 %
Autres23.6 %
Au : 28 juin 2024.
Indicateur de Risque
2/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 29.9 %
+ 12.0 %
+ 9.6 %
- 1.2 %
+ 6.9 %
Du 14/12/2007
Au 22/07/2024
Performance par Année Civile 2023
+ 2.0 %
- 0.7 %
+ 0.1 %
+ 1.7 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
Valeur Liquidative
1298.79 €
Actifs Nets
1 380 M €
Marché
Marchés mondiaux
Classification SFDR

Article

8
Au : 22 juil. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 28 juin 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant

Environnement de marché

  • La pression inflationniste s’est légèrement atténuée en juin outre-Atlantique à +3,3%. La dynamique est néanmoins restée forte sur le marché de l’emploi tout comme sur l’activité des services qui a réaccéléré sur le mois.
  • Lors de sa réunion, la Réserve fédérale américaine a donc laissé ses taux inchangés, ses membres prévoyant une baisse des taux d’ici la fin de l’année 2024.
  • La Banque centrale européenne a procédé à une baisse de -0,25% de son taux directeur lors de sa réunion mensuelle, rappelant la dépendance à l’égard des données économiques pour les baisses de taux à venir.
  • L’aversion pour le risque s’est en revanche montrée élevée à la suite de la polarisation de l’échiquier politique lors des élections européennes, entraînant un écartement des marges de crédit sur l’indice Itraxx Xover de +23 points de base (pb).
  • La dissolution de l’Assemblée nationale en France et la montée des groupes d’opposition ont ravivé les craintes budgétaires, entraînant une hausse de l’écart de taux entre obligations française et allemande au-dessus du seuil de 80 pb.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a délivré une performance positive au cours du mois de juin en dépit de la volatilité constatée sur les actifs obligataires.
  • Notre sélection d’émetteurs crédit a contribué positivement à la performance en dépit d’un environnement de marché peu favorable.
  • La sensibilité aux taux du Fonds est restée stable au cours du mois avec pour principal arbitrage une réduction de notre position vendeuse sur les taux japonais.
  • Nous avons également augmenté nos protections tactiques sur indice crédit en marge des élections européennes.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • La résilience des différentes économies devrait se poursuivre au cours des prochains mois à la faveur d’un stimulus élevé dans un contexte de double conflit militaire et commercial.
  • Ceci devrait entraîner une bonne tenue des données de croissance, plaidant ainsi pour conserver une exposition brute élevée aux stratégies de crédit.
  • En revanche, le retour à la cible de l’inflation pourrait être source de déception compte tenu des attentes optimistes du marché justifiant de conserver des instruments indexés à l’inflation au sein du portefeuille.
  • Enfin, nous conservons une conviction marquée quant à la capacité des taux courts à surperformer dans un environnement de taux réels élevés et de croissance vigoureuse.

Aperçu des performances

Au : 22 juil. 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 23/07/2024

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 28 juin 2024.
Europe67.2 %
Amérique du Nord11.3 %
Amérique Latine8.4 %
Europe de l'Est6.8 %
Moyen-Orient3.1 %
Afrique2.4 %
Asie1.5 %
Asie Pacifique0.3 %
Total % Obligations101.0 %
Europe67.2 %
itItalie
15.6 %
gbRoyaume-Uni
9.0 %
ieIrlande
8.1 %
frFrance
7.4 %
Grèce
6.7 %
esEspagne
3.6 %
nlPays-Bas
3.1 %
Norvège
2.7 %
deAllemagne
2.5 %
atAutriche
2.4 %
ptPortugal
1.5 %
Suède
1.0 %
smSaint-Marin
1.0 %
fiFinlande
1.0 %
chSuisse
0.9 %
adAndorre
0.8 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 28 juin 2024.
Sensibilité3.0
Yield to Maturity *6.0 %
Coupon Moyen4.6 %
Nombre d'émetteurs152
Nombre d'obligations195
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.