Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

SICAVMarchés mondiauxFonds ISR Article 8
Parts

LU0992631050

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
Allocation d'actifs
Obligations78.7 %
Autres21.3 %
Au : 14 juin 2024.
Indicateur de Risque
2/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 13.4 %
+ 11.0 %
+ 9.4 %
- 1.3 %
+ 6.7 %
Du 15/11/2013
Au 20/06/2024
Performance par Année Civile 2023
+ 1.7 %
- 0.6 %
+ 0.1 %
+ 1.8 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
Valeur Liquidative
1041.9 €
Actifs Nets
1 380 M €
Marché
Marchés mondiaux
Classification SFDR

Article

8
Au : 20 juin 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 mai 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant

Environnement de marché

  • Le mois de mai a été synonyme de premiers signes de normalisation de l’activité aux États-Unis avec une surprise à la baisse des ventes au détail et un marché du travail qui montre également un signe de normalisation.

  • En dépit de données inflationnistes en léger repli, le discours des membres de la Réserve fédérale est resté prudent au cours du mois.

  • La tendance a été inverse en zone euro. Après des données plus solides sur le PIB du premier trimestre, les signes de reprise de l’activité se sont poursuivis, à l’instar de l’accélération de l’indice PMI composite.

  • Ce dynamisme s’est également reflété dans les chiffres d’inflation, qui repartent à la hausse en mai à +2,6% contre +2,4% précédemment.

  • Cette désynchronisation a donné lieu à une détente accrue des taux états-uniens, à l’image de l’échéance à 10 ans qui se resserre de -18 points de base (pb) sur le mois, alors que la tendance en zone euro était davantage à la hausse.

  • D’autre part, le crédit a bénéficié d’un appétit pour le risque plus marqué, comme en atteste le resserrement des marges de crédit sur l’indice Itraxx Xover de -22 pb sur le mois.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a délivré une performance positive tant en absolu qu’en relatif sur le mois de mai.

  • Nos stratégies de portage ont bénéficié des conditions favorables sur le crédit alors que nos instruments indexés à l’inflation et nos stratégies de pentification ont également contribué positivement.

  • La sensibilité aux taux du Fonds s’inscrit en hausse consécutivement à une réduction de notre position vendeuse sur les taux japonais ainsi qu’à un renforcement de notre exposition sur les taux courts états-uniens.

  • Nous avons également conforté notre exposition aux instruments indexés à l’inflation états-unienne à la lumière d’un contexte géopolitique toujours incertain et de la bonne tenue de la consommation.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • La résilience des différentes économies devrait se poursuivre au cours des prochains mois à la faveur d’un stimulus élevé dans un contexte de double conflit militaire et commercial.

  • Ceci devrait entraîner une bonne tenue des données de croissance, plaidant ainsi pour conserver une exposition brute élevée aux stratégies de crédit.

  • En revanche, le retour à la cible de l’inflation pourrait être source de déception compte tenu des attentes optimistes du marché justifiant de conserver des instruments indexés à l’inflation au sein du portefeuille.

  • Enfin, nous conservons une conviction marquée quant à la capacité des taux courts à surperformer dans un environnement de taux réels élevés et de croissance vigoureuse.

Aperçu des performances

Au : 20 juin 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 21/06/2024

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 14 juin 2024.
Europe68.4 %
Amérique du Nord9.6 %
Amérique Latine8.2 %
Europe de l'Est6.6 %
Moyen-Orient3.1 %
Afrique2.3 %
Asie1.4 %
Asie Pacifique0.3 %
Total % Obligations100.0 %
Europe68.4 %
itItalie
17.2 %
gbRoyaume-Uni
9.0 %
ieIrlande
8.0 %
frFrance
7.2 %
Grèce
7.0 %
esEspagne
3.5 %
nlPays-Bas
3.0 %
Norvège
2.6 %
deAllemagne
2.4 %
atAutriche
2.3 %
ptPortugal
1.4 %
smSaint-Marin
1.0 %
Suède
1.0 %
fiFinlande
1.0 %
chSuisse
0.9 %
adAndorre
0.8 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 14 juin 2024.
Sensibilité3.3
Yield to Maturity *6.1 %
Coupon Moyen4.6 %
Nombre d'émetteurs152
Nombre d'obligations198
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
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