Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Sécurité

SICAVMarchés européensFonds ISR Article 8
Parts

LU2426951195

Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
  • Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
  • Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
Allocation d'actifs
Obligations77.9 %
Autres22.1 %
Au : 31 mai 2024.
Indicateur de Risque
2/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 1.0 %
-
-
-
+ 5.4 %
Du 31/12/2021
Au 13/06/2024
Performance par Année Civile 2023
-
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-
-
-
-
-
-
- 4.5 %
+ 3.9 %
Valeur Liquidative
101.0 €
Actifs Nets
1 320 M €
Marché
Marchés européens
Classification SFDR

Article

8
Au : 13 juin 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 mai 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Gérant, Analyste

Environnement de marché

  • Le mois de mai a été synonyme de premiers signes de normalisation de l’activité aux États-Unis avec une surprise à la baisse des ventes au détail et un marché du travail qui montre également un signe de normalisation.

  • En dépit de données inflationnistes en léger repli, le discours des membres de la Réserve fédérale est resté prudent au cours du mois.

  • La tendance a été inverse en zone euro. Après des données plus solides sur le PIB du premier trimestre, les signes de reprise de l’activité se sont poursuivis, à l’instar de l’accélération de l’indice PMI composite.

  • Ce dynamisme s’est également reflété dans les chiffres d’inflation, qui repartent à la hausse en mai à +2,6% contre +2,4% précédemment.

  • Cette désynchronisation a donné lieu à une détente accrue des taux états-uniens, à l’image de l’échéance à 10 ans qui se resserre de -18 points de base (pb) sur le mois, alors que la tendance en zone euro était davantage à la hausse.

  • D’autre part, le crédit a bénéficié d’un appétit pour le risque plus marqué, comme en atteste le resserrement des marges de crédit sur l’indice Itraxx Xover de -22 pb sur le mois.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a délivré une performance positive tant en absolu qu’en relatif sur le mois de mai.

  • La performance positive du Fonds est principalement due à notre poche crédit, qui a bénéficié de son portage mais aussi d’une réduction des écarts de rendement, tandis que nos protections visant à réduire notre exposition à la partie la plus risquée du marché ont pesé sur la performance.

  • Sur la partie des taux, nos stratégies de pentification ont contribué positivement à la performance.

  • Enfin, le portefeuille continue de bénéficier de la bonne performance de notre sélection d’obligations adossées à des prêts d’entreprise (« collateralized loan obligation », CLO) et de notre exposition aux instruments du marché monétaire.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • La résilience des différentes économies, caractérisée par un atterrissage en douceur en Europe grâce à l’amélioration des revenus réels, avec une inflation qui revient progressivement vers l’objectif, devrait permettre à la Banque centrale européenne de débuter son cycle de baisse des taux.

  • Ainsi, le portefeuille maintient une sensibilité aux taux modérée, qui est restée stable au cours du mois autour de 2,5 et est composée principalement d’instruments indexés à l’inflation, de stratégies de pentification et d’une allocation significative au crédit.

  • Notre allocation au crédit, principalement investie dans des obligations d’entreprises à court terme et bien notées et des CLO, offre une source attrayante de portage tout en maintenant des protections crédit (iTraxx Xover), les marchés se négociant à des niveaux serrés dans un contexte géopolitique qui reste incertain.

  • Enfin, 18,2%du fonds sont investis dans des instruments du marché monétaire, constituant une source de portage attractive avec un risque limité.

Aperçu des performances

Au : 13 juin 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 15/06/2024

Carmignac Portfolio Sécurité Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 31 mai 2024.
Europe76.2 %
Amérique du Nord13.9 %
Europe de l'Est8.6 %
Asie Pacifique1.0 %
Amérique Latine0.3 %
Total % Obligations100.0 %
Europe76.2 %
itItalie
17.0 %
esEspagne
14.7 %
ieIrlande
10.6 %
frFrance
10.0 %
nlPays-Bas
4.0 %
deAllemagne
3.5 %
Grèce
2.7 %
gbRoyaume-Uni
2.6 %
chSuisse
1.9 %
Norvège
1.7 %
Suède
1.6 %
ptPortugal
1.5 %
atAutriche
1.4 %
beBelgique
1.2 %
adAndorre
0.8 %
dkDanemark
0.4 %
fiFinlande
0.3 %
smSaint-Marin
0.3 %
Luxembourg
0.1 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 mai 2024.
Sensibilité2.5
Yield to Maturity *4.9 %
Coupon Moyen3.1 %
Nombre d'émetteurs155
Nombre d'obligations253
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Gérant, Analyste
Depuis plus de 35 ans, cette stratégie active et de conviction a su, tout en gardant sa philosophie, s’adapter aux différentes évolutions de marché. C’est ce que nous voulons continuer à offrir aux investisseurs.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
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