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Carmignac lance deux fonds de Merger Arbitrage

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Carmignac lance Carmignac Portfolio Merger Arbitrage et Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus, deux fonds d’arbitrage de fusions-acquisitions présentant des profils de rendement-risque différents et accessibles aux investisseurs professionnels et particuliers européens.

Carmignac renforce son expertise en gestion alternative depuis plusieurs années. La constitution d’une équipe de merger arbitrage, via le recrutement des gérants Fabienne Cretin-Fumeron et Stéphane Dieudonné en février 2023, répond à la demande croissante des investisseurs à la recherche de classes d’actifs non traditionnelles, offrant une volatilité réduite et des sources de rendement décorrélées.

Fabienne Cretin-Fumeron et Stéphane Dieudonné expliquent : « Dans cet environnement exigeant de hausse des taux et de volatilité des marchés, le merger arbitrage est l’une des rares stratégies positivement corrélées à la hausse des taux. Cette stratégie constitue donc une solution rendement-risque intéressante pour les investisseurs. »

Ces deux fonds prennent des positions sur les opérations de fusions-acquisitions annoncées dans les marchés développés. L’objectif, pour l’équipe de gestion, est de générer un rendement en tirant parti de l'écart entre le cours de l'action de la société cible et le prix de l'offre, et en sélectionnant les opérations qui ont le plus de chances d'aboutir (et donc d'atteindre le prix de l'offre). Le processus d'investissement est donc axé sur une analyse approfondie de chaque accord de fusion afin d'identifier tous les facteurs susceptibles de faire échouer une opération. Alors qu'en moyenne 7 % des fusions-acquisitions échouent, les deux gérants ont réussi à réduire ce risque de moitié grâce à leur processus d'investissement rigoureux. Fabienne et Stéphane bénéficient d'une expérience probante de 19 ans dans la gestion de ces stratégies d'arbitrage.

Maxime Carmignac, directeur général de Carmignac UK et responsable du développement stratégique produit chez Carmignac, commente : « Nous sommes déterminés à offrir aux investisseurs en quête de diversification un accès aux classes d’actifs les plus attrayantes et différenciées. Grâce à ces fonds de merger arbitrage dont l’intérêt est démontré et qui ne sont pas corrélés, les investisseurs bénéficieront de l’historique de performance et de l’expertise de Fabienne et Stéphane en matière de gestion des risques. »

Le fonds Carmignac Portfolio Merger Arbitrage présente un profil défensif avec une volatilité attendue comprise entre 2 et 4 % tandis que Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus est un fonds plus dynamique avec une volatilité attendue entre 5 et 7 %. Ce sont tous les deux des fonds de performance absolue et classés Article 8 du règlement sur la publication d'informations en matière de durabilité dans le secteur financier (SFDR) de l'Union européenne.

Les deux fonds sont disponibles à la souscription en Allemagne, en Autriche, en Belgique, en Espagne, en France, en Irlande, en Italie, au Luxembourg, au Portugal, au Royaume-Uni, à Singapour, aux Pays-Bas et en Suède.

1Depuis la création de l'équipe en mars 2004 jusqu'au 31 octobre 2022, ils ont réalisé une performance cumulée de 36,7% contre 10,6% pour l'indice de référence (Eonia jusqu'à fin décembre 2021, Ester pour 2022). Source : Carmignac, Bloomberg.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage A EUR Acc

ISIN: LU2585800795

Durée minimum de placement recommandée

Risque plus faible Risque plus élevé

1 2 3 4 5 6 7
Principaux risques du Fonds

ACTION: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.

RISQUE D'ARBITRAGE: L'arbitrage vise à tirer profit de ces différences de prix (par exemple, sur les marchés, les secteurs, les titres, les devises). En cas d'évolution défavorable de l'arbitrage, un investissement peut perdre sa valeur et engendrer une perte pour le Compartiment.

RISQUE LIÉ À LA STRATÉGIE LONG/SHORT: Ce risque est lié aux positions acheteuses et/ou vendeuses à des fins d'ajustement de l'exposition nette au marché. Le Fonds pourrait subir des pertes élevées si ses expositions longues et courtes évoluaient simultanément en sens contraire et de façon défavorable.


LIQUIDITÉ: Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.

Le Fonds présente un risque de perte en capital.

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus A EUR Acc

ISIN: LU2585801256

Durée minimum de placement recommandée

Risque plus faible Risque plus élevé

1 2 3 4 5 6 7
Principaux risques du Fonds

ACTION: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.

RISQUE D'ARBITRAGE: L'arbitrage vise à tirer profit de ces différences de prix (par exemple, sur les marchés, les secteurs, les titres, les devises). En cas d'évolution défavorable de l'arbitrage, un investissement peut perdre sa valeur et engendrer une perte pour le Compartiment.

RISQUE LIÉ À LA STRATÉGIE LONG/SHORT: Ce risque est lié aux positions acheteuses et/ou vendeuses à des fins d'ajustement de l'exposition nette au marché. Le Fonds pourrait subir des pertes élevées si ses expositions longues et courtes évoluaient simultanément en sens contraire et de façon défavorable.


LIQUIDITÉ: Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.

Le Fonds présente un risque de perte en capital.

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