Stratégies alternatives

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities

SICAVMarchés européensArticle 8
Parts

LU1317704051

Une approche long/short de conviction des actions européennes
  • Une approche fondamentale « bottom-up » pour optimiser la génération d’alpha au travers de positions acheteuses et vendeuses.
  • Une gestion active de l’exposition nette aux actions (-20% à 50%) pour une réactivité accrue face aux fluctuations de marché.
Documents clés
Indicateur de Risque
3/7
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 68.7 %
-
+ 29.5 %
+ 17.8 %
+ 16.5 %
Du 19/11/2015
Au 23/05/2024
Performance par Année Civile 2023
-
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
Valeur Liquidative
168.7 €
Actifs Nets
Fr. CHF
Marché
Marchés européens
Classification SFDR

Article

8
Au : 23 mai 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 avr. 2024.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP

Environnement de marché

L’escalade des tensions en Israël, les données macro-économiques mitigées et la rigidité de l’inflation ont provoqué un mois d’avril très défensif, au cours duquel les actions mondiales ont souffert. Les données sur l’inflation, plus élevées que prévu, ont encore fait grimper les rendements obligataires et repoussé le calendrier des réductions de taux aux États-Unis, et ont même conduit les investisseurs en Europe à remettre en question le rythme des réductions de taux de la BCE. En conséquence, les primes de risque et la volatilité des actions ont grimpé en flèche et la confiance des investisseurs s’est rapidement évaporée. Ces incertitudes ont conduit à un environnement de marché très fluctuant qui s’est avéré difficile à gérer pour les investisseurs. Le secteur des technologies a connu des difficultés après qu’ASML et TSMC ont déclenché un retournement de tendance dans le secteur des microprocesseurs à la suite de commentaires selon lesquels le ralentissement de la demande dure plus longtemps qu’on ne le pensait.

Commentaire de performance

En avril, le Fonds a enregistré une performance négative, en raison de nos positions longues. Du côté des technologies, nos positions sur les semi-conducteurs ont souffert des commentaires prudents d’ASML et de TSMC sur la demande. Du côté des valeurs financières, Adyen a souffert d’une chute de 15% le jour de la publication de ses résultats. Les résultats solides de la société ont été éclipsés par une compression de son taux d’exploitation, ce qui a exacerbé le scepticisme des investisseurs. Notre position dans Prada a largement contribué à la performance, sa marque Miu Miu poursuivant sa forte trajectoire de croissance. Du côté des positions « short », nos positions sur Nike et Lululemon ont continué à bien se comporter, alors que la demande pour les vêtements de sport semble stagner. Nous avons également obtenu une contribution positive de notre position « short » sur Straumann, qui a fait état d’un ralentissement de la demande d’implants dentaires sur ses principaux marchés américains.

Perspectives et stratégie d’investissement

L’exposition nette de la stratégie est restée stable autour d’une trentaine de pour cent ; notre exposition brute est également restée stable au-dessus de 200%. Alors que les fondamentaux recommencent à dicter les prix des actions, nous avons continué à renforcer nos convictions à la fois sur les positions « long » et « short », et notre portefeuille a retrouvé un niveau normal de convictions. Du côté « long », notre portefeuille de « core long » est resté stable avec de fortes convictions sur Prada dans le secteur du luxe, Daimler dans le secteur automobile, IMI dans le secteur de la chimie et plusieurs positions dans le secteur de la technologie, comme ASML, Hynix ou SAP, ainsi que quelques positions défensives, comme Novo Nordisk et Deutsche Telekom. En ce qui concerne les positions « short », nous continuons à trouver de nombreux nouveaux noms dans les secteurs de la consommation, de l’industrie et de la santé, dont les bilans sont médiocres et dont les fondamentaux se détériorent, ce qui entraîne un resserrement des marges et des avertissements sur les bénéfices. Dans l’ensemble, nous conservons de fortes convictions dans notre portefeuille « core long » et avons calibré ces positions en conséquence. Nous pensons que l’environnement actuel est tout à fait propice à notre portefeuille axé sur les convictions.

Aperçu des performances

Au : 23 mai 2024.
Les performances passées ne préjugent pas des performancesfutures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations. Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 27/05/2024

Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Répartition Géographique

Au : 30 avr. 2024.
Europe EUR46.4 %
Autres pays15.6 %
Amérique du Nord14.5 %
Europe ex-EUR7.9 %
Panier de Dérivés Actions-0.5 %
Dérivés Indices-52.7 %
Total % of alternative31.1 %
Europe EUR46.4 %
deAllemagne
22.9 %
nlPays-Bas
10.5 %
itItalie
9.4 %
ieIrlande
2.9 %
beBelgique
1.8 %
frFrance
1.6 %
Luxembourg
-0.2 %
esEspagne
-0.7 %
fiFinlande
-1.8 %

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés qui vous éclairerons sur la gestion et le positionnement du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 avr. 2024.
Taux d’Exposition Nette Actions31.1 %
Bêta+0.1 %
Ratio de Sortino+2.8
Nombre de Holdings34

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
Nous cherchons à construire un portefeuille long/short composé de convictions fortes, au travers d’une analyse fondamentale des entreprises visant à identifier les meilleures opportunités en Europe.
[Management Team] [Author] Heininger Malte

Malte Heininger

Gérant financier par délégation, White Creek Capital LLP
Découvrez les caractéristiques du Fonds
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, en sa qualité de Société de gestion de Carmignac Portfolio, a délégué la gestion des investissements de ce Compartiment à White Creek Capital LLP (immatriculée en Angleterre et au Pays de Galles sous le numéro OCC447169) à compter du 2 mai 2024. White Creek Capital LLP est agréée et réglementée par la Financial Conduct Authority sous le numéro FRN : 998349.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
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