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LA GAMME OBLIGATAIRE CARMIGNAC

Naviguer sur le cycle économique : la force d’une approche flexible à long terme

Pour s’adapter aux différentes phases du cycle économique, la flexibilité peut faire toute la différence. Chez Carmignac, notre indépendance nous garantit depuis plus de trente ans la liberté nécessaire à la mise en œuvre d’une gestion agile, capable de rechercher les opportunités d’investissement là où elles se trouvent.

Notre gamme obligataire en est l’incarnation. Au travers d’une approche fondamentalement flexible encadrée par une gestion disciplinée des risques, les Fonds composant la gamme ont été conçus pour s’adapter à différents cycles de marché, aussi bien dans les phases de baisse que dans celles de hausse.

CINQ FONDS COMPLÉMENTAIRES, UNE PHILOSOPHIE UNIQUE

L’ensemble de nos Fonds obligataires partage la même philosophie : une approche d’investissement active, globale et « non benchmarkée », reposant sur une grande flexibilité dans la gestion des expositions aux différents segments composant l’univers obligataire :

Une allocation flexible

Une gestion active des expositions au travers d’un éventail d’outils dédiés.

Une approche globale

Un univers d’investissement large et diversifié.

Une gestion « non benchmarkée »

Une allocation non contrainte par un indicateur de référence.

Notre gamme comprend cinq solutions d’investissement complémentaires, adaptées à différents profils d’investisseurs. Ainsi, les Fonds se distinguent de par leur univers, leur processus d’investissement et leurs moteurs de performance :

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Que ce soit au travers de stratégies de taux, de crédit ou de devises, au sein des marchés développés ou des marchés émergents, cette gamme a été créée pour répondre aux besoins variés des investisseurs, selon leurs objectifs de placement ou leur tolérance à la volatilité.

NOS FONDS EN BREF

CARMIGNAC SÉCURITÉ

Carmignac Sécurité est un fonds principalement investi en obligations libellées en euros ou couvertes du risque de change, de faible sensibilité aux taux d’intérêt, visant à saisir les opportunités des marchés européens tout en limitant la volatilité.

  • Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (allant de -3 à +4).
  • Une exposition limitée aux titres de crédit « high yield » et une notation minimum moyenne « Investment Grade ».
  • Une gestion des risques rigoureuse impliquant à la fois des critères financiers et extra-financiers (classification SFDR** : Article 8).


Pour les investisseurs à la recherche d’une solution relativement conservatrice visant à saisir les opportunités obligataires des marchés européens.
Horizon de placement recommandé : 2 ans

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CARMIGNAC PORTFOLIO FLEXIBLE BOND

Carmignac Portfolio Flexible Bond est un fonds international mettant en œuvre des stratégies de taux et de crédit à travers le monde. Le Fonds vise à saisir les opportunités des marchés obligataires tout en couvrant systématiquement le risque de change.

  • Une solution d’allocation d’actifs obligataires combinant une analyse « top-down » et une sélection « bottom-up ».
  • Une gestion dynamique de la sensibilité (allant de -3 à +8) permettant de bénéficier à la fois des hausses et des baisses des taux d’intérêt.
  • Une gestion des risques rigoureuse impliquant à la fois des critères financiers et extra-financiers (classification SFDR** : Article 8).


Pour les investisseurs à la recherche d’une solution d’allocation d’actifs visant à surperformer les marchés obligataires tout en couvrant le risque de change.
Horizon de placement recommandé : 3 ans

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CARMIGNAC PORTFOLIO GLOBAL BOND

Carmignac Portfolio Global Bond est un fonds international visant à tirer parti de nombreux moteurs de performance obligataire en mettant en œuvre des stratégies de taux, de crédit et de devises.

  • De multiples moteurs de performance au sein des marchés développés et des marchés émergents.
  • Une large plage de sensibilité (de -4 à +10) alliée à la possibilité d'investir sans contrainte géographique ou sectorielle.
  • Une gestion des risques disciplinée impliquant à la fois des critères financiers et extra-financiers (classification SFDR** : Article 8).


Pour les investisseurs à la recherche d’une approche macroéconomique, globale et flexible cherchant à tirer parti des multiples moteurs de performance qu’offrent les marchés obligataires.
Horizon de placement recommandé : 3 ans

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CARMIGNAC PORTFOLIO CREDIT

Carmignac Portfolio Credit est un fonds international déployant des stratégies de crédit à l’échelle mondiale de manière opportuniste.

  • Un accès à tout l’univers du crédit pour un maximum de flexibilité.
  • En quête du couple rendement/risque optimal sur l’ensemble du cycle de crédit.
  • Une sélection de titres rigoureuse : les opportunités étudiées font l’objet d’une analyse approfondie.

Pour les investisseurs souhaitant dynamiser leur portefeuille avec une solution polyvalente pour faire face à la volatilité des marchés du crédit.
Horizon de placement recommandé : 3 ans

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CARMIGNAC PORTFOLIO EM DEBT

Carmignac Portfolio EM Debt est un fonds déployant des stratégies de dette locale, de dette externe et de devises au sein des marchés émergents au travers d’une approche flexible et de conviction.

  • Un accès à de multiples moteurs de performance au sein des marchés obligataires émergents.
  • Une philosophie de conviction « non-benchmarkée » pour identifier les opportunités attractives des marchés émergents.
  • Un processus d’investissement combinant des analyses « top-down », « bottom-up » et ESG (critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). Classification SFDR**: Article 8.


Pour les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés en tirant parti du potentiel des marchés obligataires émergents avec une gestion des risques adaptée à cet univers.
Horizon de placement recommandé : 3 ans

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UNE EXPERTISE COUVRANT L’ENSEMBLE DU SPECTRE OBLIGATAIRE

Depuis la création de la société, notre équipe de gestion obligataire n’a cessé de se renforcer. Extrêmement solide, elle est aujourd’hui composée de gérants et analystes expérimentés couvrant un large éventail de stratégies, régions et catégories d’actifs.

Nos Fonds bénéficient ainsi de l’expertise globale de l’équipe et des connaissances complémentaires de chacun de ses membres sur tous les segments de l’univers obligataire : les taux internationaux, les taux européens, le crédit, les marchés émergents. Gérants et analystes travaillent en étroite collaboration pour être en mesure de construire une allocation d’actifs optimale, conforme au couple rendement/risque de leur portefeuille.

UNE EXPÉRIENCE DE LONGUE DATE

d’expérience d’investissement sur les marchés obligataires.

de la totalité de nos encours sous gestion sont investis dans des actifs obligataires, représentant plus de 18,1 milliards d’euros*.

gérants et analystes au sein de l’équipe de gestion obligataire, forts d’une expérience moyenne de 18 ans.

*Source : Carmignac, 30/06/2023. *Ces données incluent 12,7 % (3,8 milliards d’euros) de liquidités.

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Principaux risques des Fonds

Carmignac Sécurité


TAUX D’INTÉRÊT: Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt. CRÉDIT: Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. PERTE EN CAPITAL: Le portefeuille ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. La perte en capital se produit lors de la vente d’une part à un prix inférieur à son prix d’achat. RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.

Carmignac Portfolio Flexible Bond


TAUX D’INTÉRÊT: Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt. CRÉDIT: Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds. ACTION: Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.

Carmignac Portfolio Global Bond


CRÉDIT: Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. TAUX D’INTÉRÊT: Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt. RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds. GESTION DISCRÉTIONNAIRE: L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres selectionnés.

Carmignac Portfolio Credit


CRÉDIT : Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements. TAUX D’INTÉRÊT : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt. LIQUIDITÉ : Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions. GESTION DISCRÉTIONNAIRE : L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres sélectionnés.

Carmignac Portfolio EM Debt


PAYS ÉMERGENTS: Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir. TAUX D’INTÉRÊT: Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt. RISQUE DE CHANGE: Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds. CRÉDIT: Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.

Les Fonds présentent un risque de perte en capital.

*Parts A EUR Acc – Carmignac Sécurité : Part AW EUR Acc. Échelle de risque du KID (Document d’Informations Clés). Le risque 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Cet indicateur pourra évoluer dans le temps. ** Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr

GLOSSAIRE

• Non benchmarké : construction d’un portefeuille qui résulte de l’approche de son gérant et de son analyse du marché, indépendamment d’un éventuel indicateur de référence. • Volatilité : amplitude de variation du prix/de la cotation d’un titre, d’un fonds, d’un marché ou d’un indice qui permet de mesurer l’importance du risque sur une période donnée. Elle est déterminée par l’écart type qui s'obtient en calculant la racine carrée de la variance. La variance étant calculée en faisant la moyenne des écarts à la moyenne, le tout au carré. Plus la volatilité est élevée, plus le risque est important. • Duration : la duration d’une obligation correspond à la période à l’issue de laquelle sa rentabilité n’est pas affectée par les variations de taux d’intérêt. La duration apparaît comme une durée de vie moyenne actualisée de tous les flux (intérêt et capital). • Sensibilité : la sensibilité d’une obligation mesure le risque induit par une variation donnée du taux d’intérêt. Une sensibilité taux de +2 signifie que pour une hausse instantanée de 1% des taux, la valeur du portefeuille baisserait de 2%. • Obligation à haut rendement (« High Yield ») : il s’agit d’une obligation ou crédit avec une notation inférieure à la catégorie « Investment grade », du fait de son risque de défaut plus élevé. Le taux de rendement de ces titres est généralement plus élevé. • Obligation « Investment Grade » : il s’agit d’une obligation ou crédit avec une notation de AAA à BBB- attribuée par les agences de notations, indiquant un risque de défaut généralement relativement faible. • Approche « top-down » ou investissement « top-down » : stratégie d’investissement où l’on choisit les meilleurs secteurs ou industries dans lesquels investir, d’après une analyse de l’ensemble du secteur et des tendances économiques générales (contrairement à l’investissement « bottom-up »). • Approche « bottom-up » ou investissement « bottom-up » : investissement reposant sur l’analyse d’entreprises, où l’histoire, la gestion et le potentiel des entreprises en question sont considérés comme plus importants que les tendances générales du marché ou du secteur (contrairement à l’investissement « top-down »). • Cycle de crédit : le cycle de crédit illustre les différentes phases d’accès au crédit pour les emprunteurs. Il alterne périodes de facilité d’accès aux fonds grâce notamment à des taux d’intérêt faibles, et périodes de contraction où les règles de prêt sont plus strictes et les taux d’intérêt plus élevés.

COMMUNICATION PUBLICITAIRE. Veuillez vous référer au KID et au prospectus avant de prendre toute décision finale d’investissement. Source : Carmignac, 30/06/2023. Ce document ne peut être reproduit, en tout ou partie, sans autorisation préalable de la société de gestion. Il ne constitue ni une offre de souscription, ni un conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant (paragraphe 6) : Cliquez ici . La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion. La décision d’investir dans les fonds promus devrait tenir compte de toutes leurs caractéristiques et de tous leurs objectifs, tels que décrits dans leur prospectus. Carmignac Sécurité est un fonds commun de placement de droit français conforme à la Directive OPCVM. Carmignac Portfolio désigne les compartiments de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le rendement peut varier à la hausse comme à la baisse en raison des fluctuations des devises, pour les parts qui ne sont pas couvertes contre le risque de change. L’accès aux Fonds peut faire l’objet de restriction à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Ils ne peuvent notamment être offerts ou vendus, directement ou indirectement, au bénéfice ou pour le compte d’une « U.S. person » selon la définition de la règlementation américaine « Regulation S » et/ou FATCA. Les Fonds présentent un risque de perte en capital. Les risques, les frais courants et les autres frais sont décrits dans les KIDs (Documents d’Informations Clés). Les prospectus, KID, et rapports annuels des Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.com et sur simple demande auprès de la Société de Gestion. • En Suisse : Le prospectus, KID, et les rapports annuels du Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.ch et auprès de notre représentant en Suisse (Switzerland) S.A., Route de Signy 35, P.O. Box 2259, CH-1260 Nyon. Le Service de Paiement est CACEIS Bank, Montrouge, succursale de Nyon / Suisse Route de Signy 35, 1260 Nyon. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. • En Belgique : Ce document est à destination des investisseurs professionnels uniquement, il ne convient pas aux investisseurs de détail en Belgique. Informations légales importantes : Ce document est publié par Carmignac Gestion S.A., société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, et sa filiale luxembourgeoise, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., société de gestion de fonds d’investissement agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), suivant le chapitre 15 de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010. « Carmignac » est une marque déposée. « Investing in your interest » est un slogan associé à la marque Carmignac. Ce document ne constitue pas un conseil en vue d’un quelconque investissement ou arbitrage de valeurs mobilières ou tout autre produit ou service de gestion ou d’investissement. L'information et opinions contenues dans ce document ne tiennent pas compte des circonstances individuelles spécifiques à chaque investisseur et ne peuvent, en aucun cas, être considérées comme un conseil juridique, fiscal ou conseil en investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis. Le prospectus, le KID, les valeurs liquidatives, les derniers rapports (semi) annuels de gestion sont disponibles en français et en néerlandais gratuitement auprès de la société de gestion, tél +352 46 70 60 1 ou par consultation du site internet www.carmignac.be/fr_BE ou auprès de Caceis Belgium S.A. qui assure le service financier en Belgique à l’adresse suivante : avenue du port, 86c b320, B-1000 Bruxelles. Le KID doit être fournis au souscripteur avant chaque souscription, il lui est recommandé de le lire avant chaque souscription. Toute réclamation peut être transmise à l’attention du service de Conformité CARMIGNAC GESTION, 24 place Vendôme - 75001 Paris – France, ou à l’adresse complaints@carmignac.com ou auprès du service de plainte officiel en Belgique, sur le site www.ombudsfin.be.